Opções de negociação spx vs espião

Opções SPX vs. Opções SPY.

Opções de Índice de Negociação.

Ao usar opções para investir no Padrão & amp; O 500 Index do Pobre, existem dois ativos com aparência muito similar para escolher: SPX e SPY. Essas opções são ideais para negociação porque são muito líquidas com alto volume de negociação e é fácil entrar e sair de uma posição.

Tudo sobre o SPX.

SPX ou o padrão & amp; O Índice 500 do Pobre, é um índice de ações baseado nas 500 maiores empresas cujas ações estão listadas para negociação na NYSE ou NASDAQ.

O termo & # 34; o maior & # 34; refere-se à capitalização de mercado (preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação) das ações.

Diferentemente da Dow Jones Industrial Average, que é um índice composto por um número igual de ações (ajustado por desdobramentos) de cada uma das 30 empresas, a SPX é um índice ponderado pela capitalização. Tradução: O peso de uma empresa no índice (ou seja, o número de ações representadas na carteira de ações) é igual ao valor de mercado dessa empresa dividido pelo valor de mercado total de todas as empresas do índice. Detalhes

O ativo subjacente não é negociado e não há ações a serem compradas ou vendidas. O SPX é um índice teórico cujo preço é calculado como se fosse uma carteira verdadeira com exatamente o número correto de ações de cada uma das 500 ações. Como a capitalização de mercado da maioria das ações muda de um dia para o outro, a lista das 500 ações específicas no índice é atualizada periodicamente.

O próprio SPX não pode negociar, mas ambas as opções de contratos futuros certamente o fazem.

Tudo sobre SPY.

SPY (apelidado de "spiders") é um ETF (fundo negociado em bolsa). Ao comprar ou vender as ações (em uma bolsa), o preço da transação é muito próximo do da SPY, mas pode não ser uma correspondência exata porque seu preço de mercado é determinado exatamente como o de qualquer outro título - por um mercado de leilão.

Os gestores de investimento construíram um portfólio que busca fornecer resultados de investimento que (antes das despesas) imitam o preço e o desempenho do índice S & amp; P 500. OBSERVAÇÃO: O portfólio pode se aproximar apenas do índice SPX, mas os resultados são "bons o suficiente". para atender o grande número de pessoas que negociam as ações.

A SPY paga um dividendo trimestral, e isso é importante porque as opções de compra dentro do dinheiro são freqüentemente exercidas para que seus proprietários possam cobrar o dividendo.

Diferenças importantes para os comerciantes. SPX vs. SPY.

SPY paga um dividendo e o SPX não. O dia ex-dividendo é geralmente a 3ª sexta-feira de março, junho, setembro, dezembro e que corresponde ao dia da expiração. É importante estar alerta ao negociar chamadas dentro do dinheiro, porque a maioria dessas chamadas é exercida para o dividendo no vencimento sexta-feira. Se você possui tais opções, você não pode perder o dividendo e deve saber como decidir se deve ou não se exercitar. A SPX não paga dividendos. As opções do SPY são do estilo americano e podem ser exercidas a qualquer momento (depois que o trader as compra) antes de expirarem. As opções da SPX são e podem ser exercidas apenas no vencimento. As opções da SPY cessam de negociação no fechamento dos negócios no vencimento sexta-feira. As opções do SPX são um pouco mais complicadas. Todas as opções do SPX - exceto aquelas que expiram na terceira sexta-feira do mês - expiram como as opções do SPY (no fechamento do pregão da sexta-feira). As opções da SPX que expiram na terceira sexta-feira param de ser negociadas na véspera da 3ª sexta-feira. O preço de liquidação (ou seja, o preço de fechamento do ciclo de vencimento) é determinado pelos preços de abertura de cada uma das 500 ações do índice - na terceira sexta-feira.

As opções SPY são liquidadas em ações. As opções SPX são liquidadas em dinheiro (o valor ITM da opção é transferido da conta do vendedor da opção para a do proprietário da opção. Uma opção SPX (mesmo preço de exercício e expiração) vale aproximadamente 10 x o valor de um SPY opção. Isso é muito importante. SPX comercializa perto de US $ 1.200 e SPY comercializa perto de US $ 120. Assim, uma na opção de compra de dinheiro da SPX é uma opção para comprar US $ 120.000 de subjacente. Uma opção SPY dá ao seu proprietário o direito de comprar US $ 12.000,00 Se você negociar muitas opções de uma só vez, pode pagar para negociar 5 opções de SPX, em vez de 50 opções de espião. Esse plano economiza dólares significativos em comissões, mas significa negociar opções européias e negociar um subjacente sem Esse dividendo não será adequado para todos os traders.

Seu portfólio tem duas maneiras de usar o índice S & P 500 como o ativo subjacente. Você pode negociar um índice (SPX) ou um ETF (SPY).

opções.

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SPY vs SPX.

dia opções de ações de comércio.

DayTradeSPY.

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Opções SPY vs. SPX: Prós e Contras do ETF vs. Opções de Índice.

Depois de 30 anos como corretora / gestora de bolsa e educadora de mercado, não conheço melhor maneira de gerar renda mensal substancial com segurança (até 4-8% / mês) do que através da técnica especializada detalhada no livro “The Monthly Income Machine”

Dito isto, as “regras” de entrada e saída para esses negócios de renda diferem um pouco dependendo se você usa opções de ações individuais ou opções em cestas de ações, ou seja, Opções de Índice e a maioria dos Exchangeed Traded Funds (ETFs).

Vamos considerar a natureza e os prós e contras de cada um deles para uso em negociações de renda mensal, contrastando-os de duas maneiras.

Opções sobre ações individuais versus “cestas” de ações (índices e ETFs).

Índices e ETFs no S & amp; P, o Russell 2000, o Nasdaq, etc. são menos voláteis (movimentos menos dramáticos para cima e para baixo) do que a maioria das ações individuais que atendem aos nossos requisitos de entrada comercial.

Conseqüentemente, as opções Index e ETF (respondendo aos preços de uma cesta de ações) normalmente proporcionam receita de prêmios comparativamente menor do que as opções de muitas ações individuais ativas à mesma distância de preço de exercício do mercado atual.

Ao compensar esse fator, as opções Index e ETF têm menos probabilidade do que uma ação individual de fazer um movimento suficientemente forte, em termos percentuais, para ameaçar a rentabilidade de um spread de crédito de renda bem escolhido.

Conclusão: você pode usar as opções de ações, Índice ou ETF para as negociações mensais de spread de crédito, desde que você reconheça que elas exigem parâmetros de entrada diferentes dependendo da classe & # 8220; & # 8221; do subjacente.

SPY (o ETF) versus o SPX (a opção Index) para negócios baseados em S & P.

Essa questão, SPX vs. SPY, aparece com frequência, junto com a mesma pergunta relacionada a: DJX vs. DIA, NDX vs. QQQ e RUT vs. IWM.

Existem duas áreas principais que precisamos contrastar para chegar a “qual é o melhor”: diferenças na forma como comercializam e tratam as diferenças de tratamento.

Diferenças relacionadas à negociação.

As opções SPX, DJX, NDX e RUT são Opções de índice. São opções de estilo europeu, o que significa, entre outras coisas, que seu “último dia de negociação” mensal é diferente do que o dos ETFs. As opções de índice expiram na terceira sexta-feira do mês, portanto, seu último dia de negociação é a quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês.

SPY, DIA, QQQ e IWM são ETFs (Exchange Traded Funds) e são opções de estilo americano, e tanto o último dia de negociação quanto o dia de vencimento do investidor para essas opções são os mesmos: a terceira sexta-feira do mês apenas como opções em ações individuais.

Esta é uma diferença crítica, e não entender isso pode custar caro a um investidor. Com a opção SPX e outras Opções de Índice, pode haver um grande desenvolvimento após o fechamento do mercado de opções na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês (quinta-feira é o último dia de negociação) & # 8230; que termina todas as negociações nessas opções.

Poderia então haver um desenvolvimento noturno que faz com que o índice subjacente abra caminho para cima ou para baixo na sexta-feira seguinte (dia de vencimento), mas o investidor de opção de Índice está "bloqueado". & # 8221; Seu último dia de negociação chegou e se foi, mas o preço de ajuste do Índice é determinado com base na ação de mercado de sexta-feira.

Outra diferença significativa entre as opções de Índice e as opções de ETF é que as opções de Índice são “liquidadas em dinheiro” e a liquidação ocorre apenas no dia de vencimento. As opções de ETF, por outro lado, podem ser “atribuídas” a qualquer momento, mas raramente seriam, a menos que estivessem dentro do dinheiro & # 8230; e SaferTraders não permanecem em posições que atinjam o status in-the-money.

Outra diferença significativa relacionada ao comércio é a liquidez e a questão relacionada de spreads de compra e venda amplos ou restritos. A liquidez do ETF do SPY é muito maior do que a do seu índice, o SPX. Portanto, normalmente você pode esperar melhor (mais favorável) preenchimentos em ordens SPY se você está entrando ou saindo da posição.

Finalmente, existem diferenças no tamanho dos contratos. Por exemplo, o SPY tem 1/10 do tamanho do SPX; o IWM é 1/10 do tamanho da RUT; o QQQ é 1/40 do tamanho do NDX.

Isso significa que você precisaria adquirir mais contratos dos contratos de ETF SPY, IWM ou QQQ para igualar o valor de suas contrapartes no índice ... e isso significa que você pagaria mais comissões pelo mesmo "efeito de poder de compra".

No entanto, a maior desvantagem de comissão dos ETFs, como o SPY, pode ser mais do que compensada pelos spreads de compra e venda mais estreitos do ETF, geralmente resultando em melhores preços de preenchimento e o fato de que você ainda pode sair de uma posição no vencimento sexta-feira.

Uma vantagem adicional importante da abordagem ETF vs. Índice é que o investidor tem a oportunidade de aproveitar o movimento do mercado para adquirir prêmios maiores à medida que acumula ETFs a preços diferentes no caminho para igualar o efeito do poder de compra de um único índice maior. .

Diferenças de Tratamento Tributário.

Aqui há uma vantagem substancial nas opções de Indexação. O IRS trata esses índices de maneira diferente dos estoques (ou ETFs).

As opções de Índice recebem tratamento especial da Seção 1256 que permite ao investidor ter 60% de ganho como longo prazo (com alíquota de 15%) e os outros 40% tratados como de curto prazo (nos 35% de ganhos de capital de curto prazo normais). taxa) mesmo que a posição seja mantida por menos de um ano.

Em contraste, os ETFs são tratados como ações ordinárias e, portanto, se mantidos em menos de um ano, todos os ganhos são tributados com a taxa de ganhos de capital de curto prazo de 35% menos favorável.

Assim, as opções do Índice podem ser melhores do ponto de vista fiscal. Você deve, naturalmente, consultar seu consultor fiscal para ver como essas implicações fiscais podem ou não ser significativas em sua situação.

Aqui está um resumo:

Pode se exercitar apenas no dia da expiração.

Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.

Geralmente tem um spread maior de lance-pergunta.

Último dia de negociação - quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês (dia antes do dia de vencimento)

Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês.

Tratamento tributário - 60% a longo prazo.

Pode exercitar qualquer dia.

Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.

Geralmente, o lance-pedido é menor.

Último dia de negociação - terceira sexta-feira do mês.

Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês (igual ao último dia de negociação)

Tratamento tributário - totalmente a curto prazo.

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2 Responses to & # 8220; Opções SPY vs. SPX: Prós e Contras de Opções ETF vs. Índice & # 8221;

Há uma lista de ações e índices subjacentes que eu pessoalmente uso como ponto de partida a cada mês na identificação de spreads de crédito que atendam à Máquina de Renda Mensal & # 8220; requisitos de entrada no comércio.

Estes geralmente atendem às regras de volume total de negociação e entrada de volatilidade, então eu começo com eles e os verifico para atender o restante dos requisitos de entrada: distância do mercado atual, prêmio, data do relatório de lucros, delta, etc.

Acabei de ler a sua máquina de renda mensal. Eu procurei por opções que atendam aos seus parâmetros de entrada, mas não consigo encontrar nenhum. Poderia me dar um exemplo.

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Opções de ETF vs. Opções de índice.

O mundo dos negócios evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Impulsionada em grande parte pela vasta expansão de capacidades tecnológicas - e combinada com a capacidade de firmas e bolsas financeiras de criar novos produtos para atender a cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de uma ação individual na esperança de que ela superasse as médias mais amplas do mercado.

Nessa época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais indivíduos investissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, começou a negociação de futuros sobre índices de ações. Isso marcou a primeira vez que os traders puderam realmente negociar um índice de mercado específico, em vez das ações das empresas que compunham o índice. De lá as coisas progrediram rapidamente. Primeiro vieram as opções sobre os futuros sobre índices de ações, depois sobre os índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida, vieram os fundos de índices, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguida pela listagem de opções para negociação contra uma ampla faixa desses novos ETFs.

Uma visão geral da negociação de índices.

Um "índice" de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores acompanhar o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o S & P 500 Index acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Russell 2000 Index acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Embora esses índices de mercado acompanhem o "quadro geral" das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século XX, o investidor médio não tinha qualquer canal disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices, o limite foi finalmente ultrapassado.

A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índice, com o mais proeminente sendo o Vanguard S & P 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo o Guggenheim Funds e o ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto lançando, ao longo do tempo, uma ampla variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados.

O Advento das Opções de Índice.

A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos operadores negociassem pela primeira vez um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O CBOE (Chicago Options Options Exchange) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índice mais ativamente negociadas na CBOE em volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1.

A primeira coisa a observar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções só permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para cobrir toda ou parte de uma carteira que pode se correlacionar de perto a esse índice específico.

Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como uma ação individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou acompanhe um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs foi outro avanço que expandiu enormemente a capacidade dos investidores de aproveitar muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora ter posições longas e / ou curtas - assim como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos:

Índices de Ações Estrangeiras e Domésticas (large cap, small cap, crescimento, valor, setor, etc.) Moedas (iene, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) tesouro, corporativo, munis international)

Tal como acontece com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande quantidade de volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que possuem o volume de negociação de opções mais atrativo no CBOE em setembro de 2016.

Embora os ETFs tenham se tornado imensamente populares em um período muito curto de tempo e tenham proliferado em número, a verdade é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apelo limitado ao público investidor.

O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções em curso para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastreiam os mesmos índices que as opções de índice linear rastreiam, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opções e spreads bid-ask.

Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs.

Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. A mais significativa delas gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice.

A razão para essa diferença é que as opções de índice são opções de estilo "europeu" e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo "americanas" e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a "exercício antecipado", o que significa que elas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando, assim, uma negociação no título subjacente. Este potencial para exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um profissional.

As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, mas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice.

Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs.

A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração importante ao decidir qual caminho seguir na execução de uma negociação. Isso é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -.

Por exemplo, se um comerciante quiser especular sobre a direção do S & amp; P 500 Index usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV controlam o S & amp; P 500 Index. Tanto a SPY quanto a SPX negociam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de compra e venda muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads estreitos indica que os investidores podem negociar esses dois títulos livremente e ativamente. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente mais altos. Ao escolher entre negociar SPX ou SPY, um negociador deve decidir se negocia opções de estilo americano que se exercitam para as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam para descontar na expiração (SPX).

O mundo comercial expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, as boas e más notícias são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que circulam em torno dele ou dela.

As opções de negociação baseadas em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções sobre ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de "mergulhar".

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