Opções de escrever estratégias

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Escrita de Chamadas Nuas: Uma Estratégia de Opções Arriscadas.

Na terminologia de opções, "nu" refere-se a estratégias nas quais o estoque subjacente não é possuído e as opções são escritas contra essa posição de estoque fantasma.

A estratégia nua é mais agressiva, tem muito mais risco, mas pode ser usada para gerar renda como parte de um portfólio diversificado. Se não for usado corretamente, no entanto, uma posição de chamada nua pode ter conseqüências desastrosas, já que uma ação pode teoricamente subir até o infinito. Tudo isso e muito mais é nosso foco neste artigo.

Insights incomuns e senso comum.

Escrita de chamada nua é a técnica de vender uma opção de compra sem possuir qualquer ação. Ser uma ligação longa significa que você comprou o direito de comprar ações a um preço fixo. No outro lado da transação, a pessoa que vendeu a chamada é considerada "curta" a chamada, e sua posição pode ser garantida por ações (o cenário de chamada coberta) ou sem garantia (chamadas nuas). Isso pode ser confuso, então aqui está um diagrama que resume isso para você:

Assim, as chamadas nuas são um meio de ser uma chamada curta. Este é tipicamente um nível mais avançado de negociação de opções, pois há mais riscos envolvidos com tal posição. É por isso que seu corretor pode não permitir que você comece a vender chamadas a descoberto até que você tenha cumprido critérios mais rigorosos (por exemplo, conta de margem grande, muitos anos de experiência em opções, etc).

Algo que muitas vezes confunde os investidores é se a chamada é curta ou não e se a compra é a mesma. Intuitivamente, isso pode fazer algum sentido, já que as calls e puts são contratos quase opostos, mas ser curto e longo não é o mesmo. Quando você é comprado, você tem que pagar o prémio e o pior caso resultará em uma perda apenas do prêmio. No entanto, quando você está com uma chamada curta, você coleta o prêmio da opção, mas está exposto a uma grande quantidade de risco, que discutimos abaixo.

Ao vender uma chamada nua, você deve instruir seu corretor para "vender para abrir" uma posição de chamada. Lembre-se que, uma vez que você não tem uma posição no estoque, você será forçado a comprar ações ao preço de mercado e vendê-las ao preço de exercício, se as suas chamadas estiverem dentro do dinheiro. Agora, vamos considerar os riscos e pagamentos em mais detalhes.

[Saltar para o pool de opções com chamadas nuas é uma manobra arriscada e requer um planejamento cuidadoso e uma compreensão firme de como as opções funcionam. Aprenda os fundamentos das opções e o momento certo para empregar chamadas gratuitas com o curso Options for Beginners da Investopedia Academy. ]

Uma posição de chamada nua é muito mais arriscada do que escrever uma simples chamada coberta porque você essencialmente vendeu o direito a algo que você não possui. O paralelo mais próximo de uma transação desse tipo no mundo da equidade é a redução de uma ação, caso em que você não possui a ação que está vendendo. No caso de escrever chamadas nuas, você vendeu a alguém o direito de comprar ações a um preço fixo; você pretende lucrar coletando o prêmio.

Vamos considerar o seguinte exemplo: as transações de ações da ABC por US $ 100 e a de US $ 105 que é de um mês para as negociações de vencimento a US $ 2. Você, não possuindo nenhuma ação da ABC, pode vender (escrever) uma chamada a $ 2 e receber $ 200. Ao fazer isso, você está especulando que as ações da ABC ficarão abaixo de $ 107 ($ 105 + $ 2 premium) no vencimento (se estiver abaixo de $ 107, você terá lucro). Considere o diagrama de pagamento:

Como você pode ver, as perdas aumentam à medida que o preço das ações ultrapassa o preço de equilíbrio de $ 107. Observe também que, a qualquer preço abaixo de US $ 105, o lucro para o vendedor da opção permanece apenas em US $ 200, que é o prêmio que foi recebido. O escritor de chamadas nuas, portanto, é confrontado com a perspectiva pouco atraente de um lucro limitado e uma perda aparentemente ilimitada. Agora você pode ver porque seu corretor restringe esse tipo de comércio de opções!

Desvendando a posição e outras considerações.

Para fechar a posição, você precisaria considerar se a opção ABC está dentro ou fora do dinheiro. Se a chamada está fora do dinheiro, você pode comprar de volta a opção de compra a um preço mais barato. Se a chamada estiver no dinheiro, você pode recomprar a opção de compra (a um preço mais alto) ou comprar ações para compensar a chamada. Em ambos os casos, o seu lado negativo seria protegido.

É importante notar que, uma vez que uma posição de compra a descoberto tem um grande risco, os investidores normalmente compensam parte do risco comprando outra chamada ou alguma ação.

Escrever uma chamada nua é uma estratégia de opções que apresenta riscos significativos, pois o estoque pode subir. Por sua natureza, escrever uma chamada nua é uma estratégia de baixa que visa obter lucro, coletando apenas o prêmio da opção. Devido aos riscos envolvidos, a maioria dos investidores protege suas apostas protegendo alguns de seus problemas com ações ou outras opções de compra (a preços de exercício mais altos).

Sete maneiras de coletar prêmios de opções mais altas.

Como um grupo, os vendedores de opções tendem a ser orientados para a eficiência. Sempre em sintonia com a maximização das probabilidades, os vendedores são essenciais para serem eficientes e a eficiência muitas vezes pode significar obter o maior retorno possível.

Para os vendedores de opção, isso significa coletar grandes prêmios.

Há muitas maneiras de trazer prêmios mais altos para as opções que você vende. Inclinando-se para uma postura mais avessa ao risco, nem todos esses métodos são defendidos o tempo todo. No entanto, como um todo, essas técnicas fornecerão uma cartilha sólida e um amplo arsenal para gerar o valor máximo de prêmio para sua conta quando você escreve opções.

As posições de spread têm mérito, mas para a cobrança premium pura, não há como obter prêmios maiores & mdash; e perceber esses prêmios mais rapidamente & mdash; do que vender posições nuas.

Enquanto a palavra evoca imagens de estar exposto a muito risco e, portanto, desencoraja muitos investidores de explorá-lo, a venda de opções nuas pode ser feita de forma responsável e eficaz. É a pedra angular da filosofia de venda de opções.

Enquanto o risco nu deve ser gerenciado mais de perto do que o risco coberto, você está fazendo a si e ao seu portfólio um desserviço se você não considerar vender nu em pelo menos algumas situações. É o jogo de poder, o lado forte varre e o gancho direito em um arsenal de vendedor de opção.

Venda estrangula é uma estratégia de opção popular. Embora não seja ideal para mercados com tendência de alta ou movimentos de fuga, a venda de estrangulamentos (vender um put e um call no mesmo mercado) pode ser uma estratégia incrivelmente versátil. Ele pode ser implantado em uma ampla variedade de condições de mercado e tem um efeito mágico em aumentar seu prêmio: dobrando seu prêmio coletado enquanto reduz sua exigência de margem (como uma porcentagem desse prêmio).

Por exemplo, vender a opção pode trazer um prêmio de US $ 500 e ter uma exigência de margem de US $ 1.000. Vender a ligação pode fazer o mesmo. Mas vendê-los ao mesmo tempo traz o mesmo prêmio, mas reduz a exigência de margem. Assim, vender o put e call traz um retorno maior sobre o capital investido.

Como um bônus, vender um strangle também vem com alguma temperança de risco embutida. Um movimento contra a sua chamada é pelo menos parcialmente compensado por ganhos na sua venda (e vice-versa). Assim, um estrangulamento pode ser uma maneira flexível de construir rapidamente o prêmio da conta.

3. Venda mais perto do dinheiro.

Embora não seja a primeira opção para cobrar prêmios mais altos, as opções de venda com preços de exercício mais próximos do mercado atual aumentarão os prêmios que você coletar (consulte & quot; Os recursos em dinheiro & quot;).

Para o operador avesso ao risco, isso pode ser problemático, porque quanto mais você vender dinheiro, maiores as chances de suas opções entrarem no dinheiro. um lugar que nenhum vendedor de opções quer ser. Mas, ao aproximar um ou dois golpes, às vezes pode fazer uma grande diferença no prêmio que você recebe, especialmente em mercados em que greves fora do dinheiro estão disponíveis e os fundamentos apoiam sua posição.

Por exemplo, se o café estiver em US $ 1,50 por libra, provavelmente ele não fará uma grande diferença do ponto de vista do risco se você vender uma ligação de US $ 2,90, US $ 2,80 ou US $ 2,70. Mas isso pode fazer uma diferença notável no prêmio que você recebe. Neste tipo de situação (todas as greves estão fora do dinheiro), vender a greve mais próxima pode fazer sentido.

Esse é um método mais conservador de cobrar prêmios mais altos do que vender mais perto do dinheiro: vender opções que estão mais longe da data de vencimento. Quanto mais tempo resta na sua opção, maior o prêmio que você pode cobrar.

A desvantagem é que você tem que esperar mais tempo para a opção expirar. Muitos comerciantes não têm paciência para isso. Outros acham que vender mais tempo permite uma janela maior para que algo aconteça nos mercados que se movem contra a sua posição. Se você quiser reduzir as chances de algo acontecer nesse sentido, conheça seus fundamentos e sazonais. Movimentos agudos podem acontecer em qualquer mercado. No entanto, eles são menos propensos a ocorrer em mercados onde os fundamentos não os suportam e geralmente são limitados a períodos sazonais específicos.

Vender mais tempo pode ser um caminho lento para retornos mais altos.

Escrevendo opções para viver.

Escritores de opções são as únicas pessoas que consistentemente ganham dinheiro (em mercados de alta ou baixa) e raramente perdem!

A escrita de opções é um conceito lucrativo e interessante. É interessante porque os lucros são limitados, mas os investimentos são altos (margem contra possíveis perdas).

Escritores de opções tipicamente trocam o tempo de decaimento e volatilidade; a medida em que o mercado se move é secundária! Pelo contrário, o comprador da opção tem uma boa chance de ganhar apenas se o mercado mostrar movimentos rápidos.

Então, por que alguém em seus sentidos escreveria opções?

Lembre-se de que, para os compradores de opções, se o preço desejado não for alcançado dentro de um determinado número de dias, ele perderá dinheiro. Assim, o comprador da opção precisa ter certeza da tendência para ganhar dinheiro. Recorde-se também que, no sentido da expiração, o prémio irá progressivamente reduzir a zero se não houver alteração no valor do subjacente. isso é devido ao fator de decaimento do tempo nos prêmios da opção.

É o componente premium (fator de decaimento do tempo) que estimula os redatores das opções. A renda é fixa, mas certa se você acertar a tendência e for inteligente o suficiente para fazer alguma proteção inteligente.

Na realidade, os redatores de opções raramente perdem dinheiro.

Investimento requerido.

O investimento é o mesmo que o pagável nos futuros menos o componente premium.

Exemplo - para escrever um preço de exercício de opção Nifty (call ou put) 4000 com prêmio de Rs.100 / -, a quantia exigida é de 4000 * 50 * 15% - 50 * 100 = Rs.30.000 / -.

Aqui, 15% é a taxa de margem fixada pela NSE para derivativos bacanas e 50 é o lote de mercado.

Lento e firme vence a corrida.

Sempre. E isso também é verdade nos mercados de ações.

Enquanto a maioria dos investidores é movida pela ganância e pelas altas metas de lucro, os redatores das opções estão satisfeitos com retornos relativamente baixos. Eles não estão interessados ​​em ganho de 50% em um mês. na verdade, eles são muito felizes, mesmo ganhando 10% ao mês. Eventualmente, o escritor de opções ganha, pois esse dinheiro é garantido, mesmo que os mercados sejam otimistas ou pessimistas.

Você deve escrever opções?

Sim. Se você está olhando para retornos fixos, independentemente da direção do mercado, então a opção de escrita pode ser para você.

Note que, enquanto os compradores de opção são pequenos investidores, os escritores de opções são extremamente espertos e inteligentes que raramente perdem dinheiro.

Na verdade, em todo o mundo, incluindo a Índia, os redatores de opções são as únicas pessoas a ganhar dinheiro de forma consistente. E isto se os mercados são de alta ou baixa!

Opções escrevendo erros para evitar.

Nos mercados voláteis e imprevisíveis de hoje, a venda de opções está se tornando uma escolha popular entre investidores e traders de alta renda líquida. Isso se deve principalmente às altas probabilidades de sucesso da estratégia em negócios individuais, capacidade de gerar renda confiável e desempenho positivo em todos os tipos de condições de mercado.

Mas enquanto a venda de opções pode ser uma maneira poderosa de se diversificar em uma estratégia não-correlacionada e não-direcional, não há almoço grátis. Escrever opções é uma dessas estratégias que é fácil de entender, mas infinitamente mais difícil de dominar. A venda de opções, especialmente em commodities, tem seu próprio conjunto de riscos. Saber como lidar com eles deve acalmar todos os medos que você possa ter sobre a venda de prêmios e aumentar sua lucratividade.

Ao considerar se deve ou não alocar capital a um portfólio de vendas de opções, muitos dos recursos que você pode ter acesso para descrever uma maneira recomendada de vender opções. Se você contratar um gerente profissional ou tentar ir sozinho, saber o que fazer parece ter precedência sobre o que não fazer.

A experiência mostra, no entanto, que não fazer as coisas erradas terá tanto, se não mais, um impacto sobre o desempenho final do seu portfólio do que fazer todas as coisas certas. Portanto, podemos aprender muito com os erros dos outros. Para esse fim, vamos explorar os três maiores erros que os vendedores de opção cometem e, mais importante, discutir maneiras simples de evitar cometê-los.

Erro um: Sobre posicionamento.

O posicionamento excessivo é o maior erro que os novos vendedores de opções fazem. A maioria dos corretores que atendem clientes autodirigidos vai ver isso de novo e de novo. Não importa o quanto você os ensine sobre como vender opções, é difícil ensinar alguém a se posicionar.

Normalmente, é assim que funciona: os novos operadores vendem algumas opções, vêem-nas se deteriorarem e ficam entusiasmados achando que encontraram o Santo Graal dos investimentos. Eles aumentam sua atividade para níveis ridículos, vendendo opções demais em relação ao tamanho de suas contas e acabam com muitas opções para sua conta ou muito concentradas em um determinado mercado ou setor. Isso coloca toda a carteira em maior risco de sofrer perdas. Opção de venda funciona, mas você tem que entender e respeitar a alavancagem. Lembre-se de que você deve estar certo a maior parte do tempo na venda premium, mas em algum momento você terá uma perda e você não pode deixar essa perda acabar com você.

Isso também remonta ao comerciante versus mentalidade do investidor. A venda de opções pode às vezes ser prejudicial para os operadores ativos. Os comerciantes querem (e às vezes pensam que precisam) negociar todos os dias. A venda de opções é mais uma atividade passiva que requer principalmente tempo e paciência. Isso coloca a estratégia em desacordo com os operadores ativos que gostam de muita ação.

Algumas diretrizes simples podem ajudar muito a proteger contra o excesso de alavancagem: manter 50% do capital da sua conta em dinheiro e diversificar seus outros 50% em pelo menos seis a oito commodities, puts e calls usando uma combinação de estratégias nuas e disseminadas. Essa estrutura de portfólio é baseada em muitos anos de experiência no gerenciamento de fundos de propriedade e de clientes. Use-o e você não cometerá o erro de super posicionamento. Embora a grande maioria dos gerentes de redação de opções profissionais se concentre nos mercados de índices de ações, a diversificação de commodities oferece mais variedade e permite que você aproveite melhor os níveis de prêmio com preço errado, especialmente alguns preços errôneos sazonais que geralmente ocorrem em determinados mercados agrícolas.

Estratégias.

Um spread de call de bear é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de call curto e uma opção de call longa. Essa estratégia geralmente é lucrativa se o preço das ações permanecer estável ou diminuir.

O máximo que pode gerar é o prêmio líquido recebido no início. Se a previsão estiver errada e o estoque se recuperar, as perdas só aumentarão até que a call longa limite o valor.

Um spread de colocar um urso consiste em comprar um put e vender outro put, em um strike menor, para compensar parte do custo inicial. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mover para baixo. O lucro potencial é limitado, mas o risco também é de que a ação suba inesperadamente.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais alto para ajudar a pagar o custo. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações subir, assim como uma estratégia de call longa e regular, até o ponto em que a short call limita os ganhos.

Um spread de touro é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de venda a descoberto e uma opção de venda longa com um menor impacto. Esse spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mantiver estável ou subir.

Essa estratégia permite que um investidor compre ações ao menor preço de exercício ou preço de mercado durante a vida da opção.

O put garantido em dinheiro envolve a escrita de uma opção de venda e, simultaneamente, a reserva do dinheiro para comprar o estoque, se atribuído. Se tudo correr como esperado, permite que um investidor compre as ações a um preço abaixo de seu valor de mercado atual.

O investidor deve estar preparado para a possibilidade de a colocação não ser atribuída. Nesse caso, o investidor simplesmente mantém os juros sobre o T-Bill e o prêmio recebido pela venda da opção de venda.

O investidor adiciona um colar a uma posição de estoque longa existente como um hedge temporário, um pouco menos que completo, contra os efeitos de um possível declínio no curto prazo. A greve de compra prolongada fornece um preço mínimo de venda para a ação, e a greve de chamada curta estabelece um preço máximo.

Essa estratégia consiste em escrever uma chamada coberta por uma posição de estoque longa equivalente. Ele oferece um pequeno hedge sobre as ações e permite que um investidor ganhe uma receita de prêmios, em troca da perda temporária de grande parte do potencial de valorização da ação.

Essa estratégia é usada para arbitrar uma colocação que é supervalorizada por causa de seu recurso de exercício antecipado. O investidor vende simultaneamente uma quantia in-the-money ao seu valor intrínseco e reduz o valor das ações, e então investe os recursos em um instrumento que recebe a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros ganhos.

Esta estratégia lucra se a ação subjacente subir para, mas não acima, o preço de exercício das chamadas curtas. Além disso, o lucro é erodido e depois atinge um patamar.

Essa estratégia é apropriada para uma ação considerada bastante valorizada. O investidor tem uma posição comprada longa e está disposto a vender a ação se ela subir ou comprar mais ações se ela cair.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra. É um candidato para investidores que querem uma chance de participar da apreciação esperada da ação subjacente durante o prazo da opção. Se as coisas correrem como planejado, o investidor poderá vender a ligação com lucro em algum momento antes da expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Essa estratégia combina uma perspectiva otimista de longo prazo com uma perspectiva neutra / baixista de curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer estável ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de chamada na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas externas no vencimento.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta de ferro na expiração.

Essa estratégia consiste em comprar puts como um meio de lucro se o preço das ações se mover para baixo. É um candidato para investidores pessimistas que desejam participar de uma recessão antecipada, mas sem o risco e os inconvenientes de vender as ações a descoberto.

O horizonte temporal é limitado à duração da opção.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Essa estratégia combina uma perspectiva de baixa de longo prazo com uma perspectiva neutra / otimista de curto prazo. Se o estoque permanecer estável ou subir durante a vida da opção de curto prazo, ele expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de venda na expiração.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de crescimento é ilimitado. O conceito básico é que o delta total das duas chamadas longas seja aproximadamente igual ao delta da chamada curta única. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação subir o suficiente para o ponto em que o total das duas longas chamadas se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma longa posição acionária.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de redução é substancial. O conceito básico é que o delta total dos dois puts longos seja aproximadamente igual ao delta do put único curto. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação cair o suficiente para o ponto em que o delta total dos dois longos se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma posição de estoque curta.

Essa estratégia é simples. Consiste em adquirir ações em antecipação ao aumento dos preços. Os ganhos, se houver, são realizados somente quando o ativo é vendido. Até lá, o investidor enfrenta a possibilidade de perda parcial ou total do investimento, caso a ação perca valor.

Em alguns casos, as ações podem gerar receita de dividendos.

Em princípio, essa estratégia não impõe um cronograma fixo. No entanto, circunstâncias especiais podem atrasar ou acelerar uma saída. Por exemplo, uma compra de margem está sujeita a chamadas de margem a qualquer momento, o que pode forçar uma venda rápida inesperadamente.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e vencimento. A combinação geralmente é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida útil das opções.

Essa estratégia é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida da opção.

Essa estratégia consiste em escrever uma opção de chamada não coberta. Lucra se o preço das ações permanecer estável ou diminuir, e se a opção expirar sem valor.

Um put nu envolve escrever uma opção de venda sem o dinheiro reservado na mão para comprar o estoque subjacente.

Essa estratégia envolve um grande risco e depende de um preço estável ou crescente das ações. Faz melhor se a opção expirar sem valor.

Essa estratégia consiste em adicionar uma posição de venda longa a uma posição de estoque longa. A unidade de proteção estabelece um preço "mínimo" sob o qual o valor das ações do investidor não pode cair.

Se as ações continuarem subindo, o investidor se beneficia dos ganhos ascendentes. No entanto, não importa quão baixo o estoque possa cair, o investidor pode exercer o put para liquidar as ações ao preço de exercício.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.

Essa estratégia lucra com as diferentes características das opções de compra de curto e longo prazo. Se o estoque se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se o estoque subjacente se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, estreitando assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas internas na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas da borboleta de ferro na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.

Esta estratégia beneficia das diferentes características das opções de venda de curto e longo prazo. Se o estoque subjacente se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se a ação se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, diminuindo assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.

Um candidato para investidores pessimistas que desejam lucrar com uma depreciação no preço da ação. A estratégia envolve o empréstimo de ações através da corretora e a venda das ações no mercado pelo preço em vigor. O objetivo é comprá-los de volta mais tarde a um preço mais baixo, garantindo assim um lucro.

Essa estratégia envolve a venda de uma opção de compra e uma opção de venda com a mesma expiração e preço de exercício. Geralmente, lucra se o preço das ações e a volatilidade permanecerem estáveis.

Essa estratégia é lucrativa se o preço da ação e a volatilidade permanecerem estáveis ​​durante a vida útil das opções.

Essa estratégia pode lucrar com um preço fixo das ações ou com uma queda da volatilidade implícita. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e Vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.

Essa estratégia pode lucrar com um preço de ação ligeiramente em queda ou com o aumento do preço das ações. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.

Essa estratégia combina uma longa chamada e uma posição de estoque curta. Seu perfil de payoff é equivalente às características de um longo put. A estratégia lucra se o preço das ações se mover para baixo - quanto mais dramaticamente, melhor. O horizonte temporal é limitado à duração da opção.

Essa estratégia é essencialmente uma posição de longo prazo sobre o estoque subjacente. A chamada longa e a venda a descoberto combinadas simulam uma posição de estoque longa. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo da opção: potencial ilimitado para apreciação e grande (embora limitado) risco caso o estoque subjacente caia em valor.

Esta estratégia é essencialmente uma posição curta de futuros sobre o estoque subjacente. A compra longa e a chamada curta combinadas simulam uma posição de estoque curta. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo das opções: potencial limitado mas grande para valorização se a ação cair, e risco ilimitado caso o estoque subjacente aumente em valor.

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